VT, VWRL ou VALLD: quel ETF monde pour un investisseur suisse en 2026?

Ah, ça faisait longtemps qu’il n’y avait pas eu de changement (ou questionnement) au niveau de mon portefeuille d’investissement en bourse… Mais ça fait du bien pour le côté “analyste” de mon cerveau, parce que c’était vraiment la routine depuis des années avec mon fameux ETF VT!

Effectivement, l’annonce de Vanguard de nouveaux ETFs irlandais durant l’été 2026 a impacté directement mon portefeuille boursier en tant qu’investisseur suisse.

Comme d’hab’, je vais te passer le jargon technique, et être le plus clair possible. Mais tu me redis si t’as des questions en commentaires, car “y’a que des réponses stupides” comme on dit.

Entrée en jeu des nouveaux ETFs VALLD et VALL de Vanguard

Vanguard a lancé six nouveaux ETFs sur le sol européen (et donc directement accessibles par nous, investisseurs en Suisse):

Comme tu peux le voir, chaque ETF est disponible en deux versions: capitalisant (ça veut dire que les dividendes sont réinvestis automatiquement dans l’ETF), et distribuant (ça veut dire que tu reçois les dividendes en cash, et que tu choisis d’en faire ce que tu veux).

Les deux ETFs qui vont nous intéresser ici en tant que Mustachian sont VALLD et VALL. En effet, ce sont les deux seuls qui couvrent l’entier du marché boursier mondial, petites capitalisations incluses.

On ignore les quatre autres ETFs, car ils ne suivent que les petites capitalisations (VGSD et VSML) ou alors le monde entier en excluant les États-Unis (VXUD et VXUS). Ces deux indices ne sont donc pas assez diversifiés pour ce qu’on recherche en tant qu’investisseur Mustachian.

Personnellement, c’est donc VALLD que je favorise, et je t’explique pourquoi en détail dans cet article.

Et si tu me suis depuis longtemps (ou que t’as suivi mon programme pour apprendre à investir en bourse en Suisse, en comprenant ce que tu fais!), tu vas maintenant te demander pourquoi Vanguard a sorti ces ETFs VALLD et VALL, alors qu’ils proposent déjà le fameux ETF VT qui lui aussi représente le monde entier (petites capitalisations incluses).

Différence entre l’ETF VT, VALLD, et VALL

L’ETF VT, l’ETF VALLD, et l’ETF VALL sont identiques dans l’indice qu’ils répliquent, à savoir: l’indice “FTSE Global All Cap”, qui contient ~10'000 sociétés (grandes, moyennes, et petites capitalisations boursières).

Par contre, l’ETF VT a une petite différence avec ses confrères les ETFs VALLD et VALL. Le TER (Total Expense Ratio) de l’ETF VT est de 0.06%, alors que le TER de VALL et VALLD est de 0.07%.

Et l’autre plus grande différence (pour nous investisseurs suisses) entre l’ETF VT et ces deux nouveaux ETFs réside dans leur domicile:

Et qui dit domicile, dit qui a le droit d’investir en utilisant ces véhicules boursiers.

ETF VT ou ETF VALLD / VALL: quel courtier utiliser pour y avoir accès?

Dans l’Union Européenne, l’ETF VT n’est pas disponible à l’achat avec les courtiers européens. Mais la Suisse ne fait pas partie de l’Union Européenne. Cela nous permet donc d’y avoir accès si le courtier qu’on utilise fait l’effort de faire cette différentiation “Union Européenne ne contient pas la Suisse”.

ETFs VALLD et VALL sur justETF montrant le domicile en Irlande

Pour rappel, en tant qu’investisseur basé en Suisse, je te recommande d’utiliser l’un de ces trois courtiers (par ordre de préférence, voir le détail dans l’article Meilleure plateforme de trading en Suisse (comparatif 2026)):

1. Interactive Brokers
2. DEGIRO
3. Saxo Bank

Interactive Brokers est un courtier US, et autorise ses clients suisses à acheter/vendre l’ETF VT. Idem pour le courtier suisse Saxo Bank.

Par contre, DEGIRO, quant à lui, ne t’autorise pas à acheter l’ETF VT…

Donc on pourrait résumer la situation à:

• Si tu investis avec Interactive Brokers ou Saxo Bank: choisis l’ETF VT, car il a 0.01% de frais en moins
• Si tu investis avec DEGIRO: choisis l’ETF VALLD (plutôt que l’ETF VWRL, moins diversifié et plus cher, cf. mon explication détaillée ci-dessous)

C’est donc pour combler cette indisponibilité de leur meilleur ETF mondial (le VT) pour les investisseurs européens que Vanguard a sorti de nouveaux ETFs basés en Irlande. Qui sont donc accessibles aux Européens.

Mais, parce qu’il y a un mais… y’a aussi la question de la fiscalité pour nous petits investisseurs suisses à aborder…

ETF VT ou ETF VALLD / VALL: quel est le meilleur pour la fiscalité (pour un résident suisse)?

Comme on l’a vu plus haut, l’ETF VT reste le meilleur au niveau des frais.

Sauf que cet ETF VT est domicilié aux USA, alors que l’ETF VALLD (et le VALL) est basé en Irlande.

Et ça, ça joue directement sur les impôts à la source prélevés sur les dividendes qu’un tel ETF te paie.

L’erreur commune est de croire que t’as moins d’impôt à la source sur les ETFs basés en Irlande comparé à ceux aux USA. Et que donc les ETFs irlandais sont les plus efficients niveau fiscal pour un investisseur suisse.

C’est vrai, en théorie.

Mais le souci vient du fait que les USA représentent une très grosse partie de notre ETF mondial. Et si tu investis dans ces sociétés via un ETF irlandais, tu perds la possibilité de récupérer les impôts à la source US.

Donc, tant que les USA seront représentés à plus de 50-60% de notre indice mondial (c.-à-d. tant que les US seront la première puissance économique mondiale), les ETFs basés aux États-Unis resteront plus performants fiscalement pour un investisseur suisse.

Tu trouveras plus d’infos détaillées avec des exemples dans ces deux articles:

• Impôt anticipé suisse et étranger 2026, exemples concrets
• FAQ impôts suisses investisseur 2026

Tout ça pour dire que l’ETF VT reste sur ce point meilleur que l’ETF VALLD (et VALL).

Facile (ou pas… mais bon, on commence à y voir plus clair en tout cas).

Mais on n’a pas terminé… parce que bon, sans droit successoral transatlantique, on rigolerait quand même moins sur ce blog!

ETF VT ou ETF VALLD / VALL: droit de succession, ça se passe comment?

L’ETF VT est basé aux États-Unis.

Donc si tu viens à décéder, le droit américain s’appliquera aux titres situés aux US faisant partie de ta succession, y compris notre ETF VT favori.

J’avais donc analysé tout ça à mes débuts d’investisseur en bourse, et je croyais que ça voulait dire qu’au-dessus de USD 60'000 investis dans l’ETF VT, tu allais être taxé à 40% d’impôt successoral américain. Mais c’était faux. Et j’ai vérifié ça avec un avocat, et tu peux monter beaucoup plus haut. Tous les détails sont dans cet article: Convention fiscale succession US Suisse, ETF VT expliqué.

Par contre, ce qui est vrai, pour avoir lu des récits de succession de quelqu’un qui avait de l’ETF VT, c’est que ça prend des mois voire 1-3 ans pour dégeler les avoirs US afin que le conjoint survivant ait accès à la fortune qui lui est due avec la succession.

Et c’est sur ce point que le nouvel ETF VALLD (ou le VALL) devient plus intéressant pour nous investisseurs suisses comparé à l’ETF VT américain. En effet, le fisc irlandais ne prélève aucun impôt successoral si tu habites hors-Irlande, donc il n’y a aucune complexité administrative.

ETF VT ou ETF VALLD / VALL: que choisir au final?

En prenant tous les éléments ci-dessus en compte (frais, domicile, fiscalité et succession), j’utilise le modèle mental suivant pour choisir mon ETF global en tant que résident suisse:

Tu n’es pas marié ni en couple:

• Et tes survivants n’ont pas besoin de ta part successorale avant 1-3 ans: investis à 100% dans l’ETF VT
• Dans le cas contraire, réfère-toi au modèle mental ci-dessous

Modèle mental avec survivant ayant besoin de la fortune du défunt:

1. Vous êtes encore en phase d’accumulation avec les deux partenaires qui bossent, puis l’un décède, mais l’autre peut vivre de son job en attendant le règlement de la succession (1-3 ans): investis à 100% dans l’ETF VT
2. Vous êtes déjà FI (i.e. vous consommez votre fortune): sois conservateur et dis-toi que ça prend 3 ans de règlement de succession avec l’IRS (= le fisc US), et fais comme ça:
   • Garde une année (ou deux selon comment tu dors mieux) de dépenses annuelles en cash sur un compte bancaire suisse standard, pour avoir de l’argent liquide rapidement
   • Déplace l’équivalent de 2 ans de dépenses annuelles dans l’ETF VALLD chez Saxo Bank
   • Tout le reste de votre fortune reste investie dans l’ETF VT via Interactive Brokers
   • Et évidemment: si ton ou ta partenaire n’a pas besoin de trésorerie car il ou elle a une activité qui lui rapporte un revenu, alors il ou elle peut rester à 100% en ETF VT
3. Cas spécial où ton partenaire n’est pas du tout à l’aise avec l’idée de gérer une partie de sa succession en anglais avec des entités américaines telles que l’IRS ou Interactive Brokers (IBKR), alors ça vaut la peine de considérer mettre 100% de vos avoirs dans l’ETF VALLD chez le courtier suisse Saxo

Qu’est-ce qu’on va faire dans la famille MP?

Durant la dernière ligne droite d’accumulation de fortune en vue d’atteindre notre objectif d’indépendance financière en Suisse, on va rester pour l’instant chez notre courtier US favori Interactive Brokers, avec 100% de nos avoirs investis dans l’ETF VT.

Dès qu’on sera FI, on passera au mode où on stocke 1 année de dépenses annuelles en cash, et 2 ans de dépenses annuelles dans l’ETF VALLD chez le courtier suisse Saxo.

Comme ça, si moi ou Mme MP venait à décéder subitement, le conjoint survivant n’aura pas à retrouver un job pour subvenir à ses besoins pendant que la bureaucratie de l’IRS prend 1-3 ans pour régler la succession.

En assumant qu’on dépense CHF 100'000 par an, on voudra donc avoir CHF 100'000 en cash, et CHF 200'000 en ETF VALLD chez Saxo.

Mais tout ça a un coût, car ce n’est pas le plus optimal (qui reste 100% en ETF VT). Cette sécurité d’accès à nos actifs une fois indépendant financièrement va nous coûter en plus chaque année:

• Différence de TER entre l’ETF VT et VALLD: CHF 20/an (0.01% de CHF 200'000)
• Impôt à la source US non récupérable sur les dividendes VALLD: CHF 258/an
  • (correspond à la retenue de 15% sur la part américaine des dividendes, contre 0% de perte avec VT, car récupérable via le formulaire DA-1)
• Total: CHF 278/an

On va dire que y’a pire comme montant d’assurance pour avoir la garantie d’accès à une partie de tes fonds pour continuer à vivre ton indépendance financière en Suisse sereinement.

ETF VWRL ou VALLD (pour un investisseur via DEGIRO)?

Pour tous les investisseurs qui ont choisi DEGIRO, la question suivante va se poser:

Du coup je fais quoi moi, je reste investi dans mon ETF VWRL, ou bien je change pour le VALLD?

La réponse: l’ETF VALLD est plus intéressant que l’ETF VWRL, car il est beaucoup plus diversifié (~10'000 entreprises pour VALLD contre ~3'800 pour le VWRL) et moins cher en frais (0.07% de TER pour VALLD, et 0.14% pour le VWRL).

Donc, si tu préfères le courtier en ligne DEGIRO car il est européen plutôt qu’américain, alors je te recommande l’ETF VALLD comme ETF monde plutôt que l’ETF VWRL (moins diversifié et plus cher, comme vu plus haut).

En résumé: VT, VWRL, VALLD, ou VALL?

Et voici un tableau résumant tous les attributs de ces quatre ETFs, et ma recommandation pour chacun:

FAQ VT, VWRL ou VALLD ETF

Ça veut dire quoi UCITS?

C’est un acronyme anglais (“Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities”, “Organismes de placement collectif en valeurs mobilières” en français) désignant un ensemble de règles créées par l’Union Européenne pour réguler la gestion, la vente, et les opérations autour des fonds mutualisés et ETFs.

Donc quand tu vois le terme “UCITS” dans une fiche d’information sur un ETF, ça veut dire qu’il est domicilié en Europe, et que tu y as accès en tant qu’investisseur suisse.

L’impôt successoral se base sur le domicile de ton courtier ou du fonds/ETF?

L’impôt successoral dépend du domicile de l’ETF, pas de celui du courtier. Le domicile du courtier n’a aucune incidence, excepté peut-être le fait que si c’est un courtier étranger, tu devras parler dans sa langue en cas de succession (comme c’est le cas avec l’anglais et Interactive Brokers).

VALL, VGLA, VALU, VALLD, VGLD ou VACD?

Ces tickers représentent deux ETFs distincts (i.e. avec deux ISIN différents), chacun coté sous 3 tickers différents selon la place boursière:

• VALL (ISIN IE000VAHT5T0) est coté sous les tickers VALL, VGLA ou VALU;
• VALLD (ISIN IE000CVUM3N6) est coté sous les tickers VALLD, VGLD ou VACD.

Listing des tickers VALLD par bourse sur justETF

Listing des tickers VALL par bourse sur justETF

Peu importe le ticker choisi pour un même ETF, tu finis avec le même instrument.

Personnellement, j’utilise VALLD (coté en USD sur SIX Swiss Exchange), car mes dividendes VT sont déjà en USD, donc ça m’évite une reconversion inutile. Je t’explique le vrai raisonnement derrière ce choix juste en dessous.

Petite note: sois attentif si tu achètes ton ETF VALLD sur la bourse d’Amsterdam, car le site justETF indique le même ticker pour deux ETFs différents… je pense que c’est un bug d’affichage de leur site, car c’est techniquement impossible d’avoir deux tickers identiques sur la même place boursière pour deux ETFs différents.

ETF VALL (capitalisant) ou VALLD (distribuant): lequel choisir?

Fiscalement, les deux se valent face à l’impôt US: la perte de 15% sur les dividendes américains est identique pour VALL et VALLD, peu importe le choix.

Niveau ICTax (le site officiel de l’AFC), les deux ETFs sont safe: VALL est listé, et VALLD n’a de toute façon pas besoin de l’être, puisque tu déclares simplement les dividendes que tu reçois.

La vraie raison de mon choix est ailleurs: je n’aurai du VALLD que dès que je serai FI, pas avant (voir mon modèle mental plus haut). Et à ce moment-là, j’aurai besoin de cash pour vivre. Et dans l’idéal, je me servirai en priorité des dividendes reçus en cash, sans devoir vendre des parts manuellement.

Alors qu’un ETF capitalisant m’obligerait à revendre des titres à chaque fois que j’ai besoin de liquidités, avec un risque de mauvais timing si le marché est bas ce jour-là. Un ETF distribuant règle ça tout seul, comme expliqué dans mon guide sur les Impôts suisses sur les dividendes 2026 pour les ETFs et actions.

Comment construire mon portefeuille boursier en Suisse pour devenir FIRE?

C’est une question qui me revient souvent par email ou en commentaires d’un tel article.

Et répondre à cette question me prendrait plus que quelques lignes. Surtout que c’est très important à mes yeux que tu comprennes vraiment ce que tu fais plutôt qu’uniquement dupliquer ma stratégie d’investissement décrite ici aveuglément.

Parce qu’imagine qu’un jour mon blog disparaisse pour quelconque raison, tu te retrouverais bien embêté à ne pas savoir quoi faire: vendre? Garder? Quid si un nouvel ETF sort?

C’est pour ça que j’ai créé mon programme pour apprendre par toi-même comment investir en bourse en Suisse. C’est une des seules choses payantes sur mon blog. Et je vois ça comme la fameuse parabole où la personne peut soit te donner du poisson si t’as faim, ou bien t’apprendre à pêcher. La seconde solution te permettra une indépendance totale à vie.

C’est l’objectif de mon programme.

Et c’est pourquoi cet article ne sert à répondre qu’à une seule question précise d’investissement: VT, VALLD, VALL, ou VWRL? Et au cas où t’as rien lu de l’article, la réponse pour nous Mustachians est: ETF VT quand tu accumules ta fortune, et ETF VALLD quand tu es FI (mais uniquement pour un montant égal à 2 ans de dépenses annuelles) ;)