J’ai récemment reçu l’email d’un lecteur un peu stressé, après avoir effectué son premier achat d’ETF sur Interactive Brokers (IBKR):
Je suis nouveau sur ton blog et ta newsletter, j’ai suivi tes recommandations pour IBKR. Mais petite surprise cet après-midi…
J’avais bien reçu mes CHF 10'000 sur mon compte, j’ai converti en USD la somme de 10k, une fois ça fait, j’ai acheté mes titres de l’ETF VT et tout était parfait.
Sauf que dans l’après-midi, j’ai reçu cet e-mail, et j’ai vu qu’il y avait eu plusieurs transactions faites sans que je l’ai approuvé. J’ai un peu flippé, car maintenant, tout mon cash restant est en USD, et je n’ai plus rien en CHF alors que je voulais en garder un peu pour investir dans un ETF Suisse…
Si tu peux m’éclaircir sur le problème, ça serait super sympa.
Interactive Brokers convertit automatiquement tes devises: voici pourquoi
IBKR convertit automatiquement tes devises pour une seule raison: éviter que ton ordre échoue quand tu n’as pas assez d’argent “settled” (“réglé” en français) dans la devise d’achat.
Donc, si tu reçois un email de “Notification de conversion de devises” d’IBKR, ce n’est pas un piratage.
Dans la pratique, IBKR auto-convertit pour deux raisons possibles:
- Tu n’as pas encore de cash “settled” (i.e. disponible pour s’en servir) dans la devise d’achat (USD par exemple, si tu veux acheter l’ETF VT)
- Tu as oublié que les frais d’achat sont facturés dans la devise du titre, donc IBKR va piocher dans une autre devise où tu as du cash.
Un mini-exemple concret:
Tu veux acheter l’ETF VT en USD, mais tu viens juste de convertir des CHF -> USD. Si tes USD ne sont pas encore “settled” (il faut attendre entre 1-2 jours), alors IBKR va tenter de convertir l’entier du montant de ta transaction depuis tes CHF. Et si tu as oublié les frais en USD, IBKR convertit alors un petit montant de tes CHF automatiquement pour que ton achat passe.
Et c’est tout. Pas de panique donc :)
La suite de l’article te montre quand IBKR le fait, combien coûte leurs conversions de devises, et comment éviter ces conversions automatiques quand tu veux garder le contrôle.
Les 3 conditions qui déclenchent une auto-conversion IBKR
IBKR convertit automatiquement une partie de ton cash quand trois conditions sont réunies. Une fois que tu connais ces trois éléments, ton niveau de stress quant à cette “Notification de conversion de devises” va être réduit à zéro :)
En effet, la réalité est: c’est juste le système qui veut faire que ton ordre d’achat d’ETF passe.
Quand est-ce qu’IBKR convertit des devises à ta place?
IBKR déclenche une conversion automatique de devises si ces trois conditions sont vraies en même temps:
- Tu es sur un compte “Cash” (aussi appelé compte “Trésorerie”)
- Tu n’as pas assez de cash settled dans la devise de la transaction (USD pour l’ETF VT, par exemple)
- Tu as assez de cash dans une autre devise (CHF, EUR, etc)
Si ces trois points sont réunis, IBKR convertit ce qu’il manque pour exécuter ton ordre. C’est automatique, et tu ne peux pas désactiver ce comportement sur un compte “Cash”.
Pourquoi IBKR déclenche l’auto-conversion de devises?
IBKR déclenche la conversion automatique de devises pour deux raisons très simples, et très logiques quand tu y réfléchis:
1. Ton cash n’est pas encore réglé (aka “settled” en anglais)
Tu as converti des CHF en USD aujourd’hui, mais l’argent n’est pas encore disponible (car T+2, voir explication plus loin dans l’article).
IBKR finalise donc ta transaction avec une autre devise pour ne pas bloquer ton achat.
2. Tu as oublié les frais en devise de la transaction
Par exemple, quand tu achètes un ETF en USD: les frais sont aussi en USD. Si tu as 0 USD settled (car tous utilisés pour acheter l’ETF VT si tu as calculé pile le montant nécessaire), IBKR va chercher un petit montant dans une autre devise pour couvrir ces frais.
Dans les deux cas, IBKR évite que ton ordre échoue ou reste bloqué.
Pourquoi ce système surprend les nouveaux utilisateurs
Ce système surprend les nouveaux utilisateurs parce qu’ils croient à tort que des transactions ont été effectuées sans leur accord.
C’est flippant!
Voilà ce qui t’arrive:
- Tu passes un ordre d’achat d’ETF VT pour la première fois, pas peu fier de toi!
- Droit derrière, IBKR t’envoie un email qui fait peur: “Notification de conversion de devises”…
- Tu as l’impression que des transactions ont été faites sans ton accord (genre piratage de compte!)
- Tu pensais avoir assez de cash USD, mais tu ignores que le règlement (le fameux “cash settled”) n’est pas instantané
- Alors que toi tu t’attendais juste à un message “Ordre d’achat exécuté”, pas “Conversions de devises multiples et automatiques”
Bref, c’est toujours surprenant la première fois, mais c’est 100% normal. Et une fois que tu comprends comment IBKR fonctionne, tu te sens reprendre le contrôle. Ouf!
Combien coûtent vraiment les conversions automatiques de devises IBKR?
La question qui revient souvent après avoir compris ce fonctionnement est:
Mais alors d’après ce que j’ai compris, on pourrait acheter du VT directement avec des CHF, et IBKR ferait la conversion eux-mêmes. C’est rentable ou pas, par rapport à la conversion manuelle?
La réponse: ça dépend du montant de la transaction.
Conversion automatique vs conversion manuelle: la règle simple
Chez IBKR, tu as deux façons de convertir une devise:
1. Auto-conversion
Déclenchée automatiquement par IBKR si tu n’as pas assez de la bonne devise pour ton achat.
2. Conversion manuelle
Tu fais toi-même: “Convertir CHF => USD” avant ton achat d’ETF.
La règle simple:
- Montant petit (quelques milliers) => conversion automatique OK
- Montant plus élevé => conversion manuelle moins chère
En pratique, c’est donc surtout une question de frais, que j’explique juste ci-dessous.
Quand la conversion automatique de devises est plus chère
La conversion automatique de devises est plus chère quand le spread de 3 pips coûte plus que les 2 USD de frais fixes d’une conversion manuelle.
Sans jargon: une conversion automatique de devises coûte 3 pips, c’est-à-dire 0.0003.
Donc pour le couple de devise USD/CHF, si le taux actuel est 0.8062, une variation de 3 pips représente 0.0003 / 0.8062 ≈ 0.000372, soit environ 0.0372%.
En d’autres termes, à l’heure où j’écris ces lignes, un spread de 3 pips équivaut à une marge implicite d’environ de 0.0372% sur le taux de change au moment de la conversion.
De son côté, la conversion manuelle de devises sur IBKR coûte:
- Minimum 2 USD pour tout échange jusqu’à 100'000 USD
- Puis 0.002% au-delà
Donc:
- Si tu échanges un petit montant, 0.03% coûte moins que 2 USD
- Si tu échanges un gros montant, 2 USD coûte moins que 0.03%
C’est mathématique.
Le seuil “Mustachian”: quand choisir manuel ou automatique?
Bonne nouvelle: tu n’as pas besoin de sortir une calculatrice, je l’ai fait pour toi.
X est le montant qu’on veut obtenir en USD.
Avec la formule suivante, on veut connaître le montant en USD à partir duquel les frais de change dépassent les 2 USD:
X * 0.000372 = 2
2/0.000372 = 5376.34 USD
Voici le seuil simple:
- En dessous de 5'376.34 USD environ -> la conversion automatique de devises est moins chère
- Au-dessus de 5'376.34 USD -> la conversion manuelle de devises est moins chère
Donc la règle Mustachian simplifiée est:
- Tu investis entre 1 et 6'000 USD? Laisse IBKR auto-convertir.
- Tu investis 6'000 USD ou plus? Fais ta conversion manuelle.
Clair, net, précis!
N.B. si tu vois que le taux de change CHF-USD a beaucoup évolué (vers le haut ou le bas), refais tes calculs pour mettre à jour ta fourchette.
Le piège IBKR du double change IBKR (et comment l’éviter 100%)
Le seul vrai “piège” chez IBKR, ce n’est pas l’auto-conversion elle-même.
C’est quand IBKR te fait deux conversions successives, dans un sens puis dans l’autre, juste parce qu’une opération n’est pas encore réglée (“settled”).
Et ça, ça peut te coûter des frais.
Voici comment ça marche, et comment ne jamais te faire avoir.
Le piège du double change IBKR expliqué simplement
Ce piège arrive dans une situation très précise:
- Tu fais une conversion manuelle CHF -> USD
- Tu utilises cet argent trop tôt pour acheter un titre qui se règle plus vite
- IBKR voit que tes USD ne sont pas encore settled
- Pour que ton ordre passe, il:
- reconvertit automatiquement une autre devise vers USD
- puis parfois reconvertit dans l’autre sens pour couvrir les frais
Résultat: tu te prends deux conversions automatiques (aller + retour) au spread IBKR.
C’est ça le fameux “double change”.
Exemple concret:
- Tu convertis CHF -> USD le lundi
- Tu achètes un ETF US le même lundi (qui se règle à T+1)
- Tes USD ne sont pas encore “settled”
- IBKR convertit automatiquement du CHF -> USD…
- et parfois rechange USD -> CHF pour les frais
Tu viens de payer deux spreads automatiques pour rien…
Comprendre les fameux T+0 / T+1 / T+2 sans jargon
T+0, T+1 et T+2 représentent le nombre de jours nécessaires pour que ton cash soit réellement “settled” et utilisable après une conversion ou un achat.
Cette mention t'indique quand le cash converti est vraiment "settled", c'est-à-dire utilisable.
Ton achat ou ta conversion est fait le jour même, mais l’argent n’est réellement disponible à l’utilisation qu’à la fin du délai T+1 ou T+2.
Par exemple: tu convertis des CHF en USD un lundi. Et bien, comme c’est T+2 pour cette paire de devises, le cash USD sera vraiment utilisable mercredi en fin de journée pour acheter ton ETF VT en USD.
Et l’achat de titre a aussi un T+X: imagine tu as un achat de titre qui est T+1, alors que ta conversion de devises est T+2, ça fait que tu achètes un titre avec un délai plus court que ton change, et IBKR te recolle une double conversion automatique.
Résumé du jargon:
- T+0 = le jour où tu fais la transaction
- T+1 = un jour ouvrable plus tard
- T+2 = deux jours ouvrables plus tard
Comment éviter les conversions automatiques de devises sur Interactive Brokers
Oui, IBKR auto-convertit pour t’aider… mais parfois, tu préfères garder la main.
Bonne nouvelle: il suffit de suivre quelques règles simples pour que plus aucune conversion ne se fasse “dans ton dos”.
La méthode simple pour garder le contrôle
La manière la plus propre d’éviter toute conversion automatique, c’est:
1. Tu convertis d’abord manuellement dans la bonne devise
Exemple: CHF -> USD si tu veux acheter VT.
2. Tu attends que l’argent soit settled
En général:
- Conversion de devise: T+2
- ETF UCITS: T+2
- Actions US: T+1
Tu peux voir quel montant de cash est “réglé” depuis le Portail Client Interactive Brokers > Portefeuille:
3. Tu passes ensuite ton ordre d’achat.
Tant que tu as assez de cash settled dans la bonne devise, IBKR ne fera plus rien automatiquement.
C’est vraiment aussi simple.
Pourquoi il faut toujours laisser un petit montant en devise de base
C’est LE piège classique: tu convertis 100% de ton dépôt CHF en USD… mais les frais de ta conversion sont en CHF.
Résultat: IBKR doit faire une auto-conversion USD -> CHF pour payer ces frais, même si tu ne voulais pas.
Donc la règle Mustachian: ne convertis jamais tout ton cash.
Laisse toujours un petit montant en devise de base (CHF, EUR ou USD selon ton compte).
Ça évite les auto-conversions inutiles et, pire encore, les doubles conversions.
- Les frais de change et les commissions de courtage sont calculés par marché, et sont dans la même devise que la transaction
- Les “autres frais”, comme les abonnements aux données de marché, sont facturés dans la devise de base
- Les commissions sur les conversions de devise étrangère sont facturées dans la devise de base aussi
Comment IBKR choisit quelle devise vendre automatiquement
IBKR ne documente pas publiquement l’algorithme de sélection de devise pour les conversions automatiques…
Mais ce qui est sûr: IBKR convertit en priorité une devise où tu as assez de cash pour couvrir entièrement l’opération (logique!)
L’autre chose qui est sûr si tu veux vraiment aller très loin: utilise la plateforme IBKR Trader Workstation (aka TWS) et sur la devise de ton choix, indique “Liquider en dernier”. Ce qui veut dire: “Cher IBKR, ne touche à cette devise qu’en dernier recours.”
Cash vs Margin: comment IBKR réagit selon ton type de compte
Le comportement d’IBKR face aux conversions de devises dépend du type de compte que tu as.
Un compte “Cash” et un compte “sur marge” n’ont rien à voir quand tu achètes dans une devise que tu ne détiens pas encore.
Voici la différence, expliquée simplement.
Ce que fait IBKR sur un compte Cash
Avec un compte cash, tu dois avoir l’argent “settled” dans la devise exacte de la transaction pour que l’ordre passe.
Si ce n’est pas le cas, IBKR fait automatiquement une conversion dans la bonne devise, juste assez pour couvrir le prix + les frais.
Et c’est impossible à désactiver.
Ce que fait IBKR sur un compte sur marge
Avec un compte sur marge, c’est complètement différent: IBKR ne convertit jamais automatiquement.
Si tu n’as pas assez de USD, EUR ou CHF pour une transaction:
- l’ordre passe quand même
- IBKR te met un solde négatif dans la devise concernée
- et tu empruntes cette devise automatiquement
- en payant des intérêts de marge tant que le solde reste négatif
Ce comportement est voulu: le compte sur marge est conçu pour justement avoir le droit d’aller dans le rouge (en payant des intérêts à IBKR).
FAQ IBKR: Conversions de devises
IBKR convertit-il toujours automatiquement les devises?
Non. IBKR ne le fait que sur un compte Cash quand tu n’as pas assez de cash settled dans la devise d’achat.
Comment éviter les conversions automatiques sur Interactive Brokers?
Convertis manuellement, attends que l’argent soit settled (T+2) et garde toujours un petit montant en devise de base.
La conversion automatique IBKR coûte-t-elle cher?
En dessous d’environ 6'000 USD, elle coûte moins que la conversion manuelle. Au-dessus, la conversion manuelle est plus avantageuse.
Est-ce normal de recevoir une notification de conversion de devises?
Oui. C’est le comportement normal d’IBKR pour éviter que ton ordre échoue si ton cash n’est pas encore settled.
Conclusion: non, ton compte IBKR n’a pas été piraté
Si tu reçois un email “Notification de conversion de devises”, ne t’inquiète pas: ton compte IBKR n’a pas été hacké. C’est juste le fonctionnement normal d’Interactive Brokers.
IBKR convertit automatiquement ta devise quand:
- tu es en compte de type “Cash” (aussi appelé “Trésorerie”)
- tu n’as pas assez de cash “settled” dans la devise de la transaction
- mais tu as assez d’argent dans une autre devise
Ce système surprend toujours les nouveaux utilisateurs, mais il a un but simple: éviter que ton ordre échoue.
Avec les quelques règles que tu viens de lire, tu peux:
- comprendre quand IBKR va convertir
- éviter les doubles conversions
- choisir entre conversion de devises automatique ou manuelle
- garder le contrôle total sur tes devises
Tu peux donc investir sereinement sur Interactive Brokers, maintenant que tu comprends comment IBKR convertit tes devises.
PS: si tu veux aller plus loin, j’ai créé un guide complet IBKR qui t’explique tout (ou presque) sur Interactive Brokers: ouverture, frais, conversions, achats d’ETF, etc.
Et toi, tu convertis des devises manuellement ou automatiquement sur IBKR? Et pourquoi surtout?