Y’a un an de ça, je décidais de tester le programme d’amélioration du rendement des actions d’Interactive Brokers pour augmenter le rendement de mes actions en les prêtant de manière plutôt sécuritaire.
En deux mots, voici en quoi consiste ce programme:
- Tu possèdes des actions ou ETFs achetés via Interactive Brokers
- Tu prêtes ces actions à IBKR, en échange d’une garantie (aussi appelée collatéral) sous forme d’obligations “U.S. Treasury” ou directement en espèces
- IBKR prête ensuite tes actions à d’autres traders qui sont prêts à payer des intérêts sur cet emprunt (pour vendre à découvert, c’est à dire boursicoter…)
- Et chaque journée pour laquelle tes actions sont prêtées, tu perçois des intérêts sur la base des taux du marché
- Tu peux arrêter cette souscription au programme IBKR quand tu le souhaites
Tu trouveras plus d’informations dans mon article initial.
Est-ce que le programme de rendement des actions IBKR vaut le coup?
Durant l’année qui vient de s’écouler, j’avais dans mon portefeuille:
- Total des ETFs et actions: CHF 322'000
- Part d’ETFs (VT et VWRL): CHF 282'000 (88%)
- Part d’actions Daubasses: CHF 40'000 (12%)
Et voici ce que donne mon rapport d’activité entre septembre 2022 et septembre 2023:
Ici tu vois toutes mes actions et ETFs qui ont été prêtés dans le cadre du programme d'amélioration du rendement des actions d'Interactive Brokers
Dans la colonne de droite, tu vois tous les intérêts touchés via le programme de rendement des actions Interactive Brokers
Au total, pendant une année, j’ai donc gagné… CHF 4.86 en intérêts… Impressionnant :D
En y regardant de plus près, c’est mon ETF VT qui a été prêté les 95% du temps.
Donc si j’avais eu 1 million de francs suisses, j’aurais touché CHF 20 d’intérêts. Ergh.
Après, ça reste normal car les boursicoteurs s’amusent plutôt avec des actions Tesla ou Nvidia, qu’avec des ETFs VT.
Est-ce que le programme d’amélioration du rendement IBKR est risqué?
Alors, légalement, je ne peux pas dire que c’est sans risque parce que tu prêtes tes titres en échange d’un collatéral.
Néanmoins, après une année d’expérimentation, je n’ai jamais fait usage du collatéral en garantie d’Interactive Brokers. Et je n’ai donc perdu aucune action ou autre ETF.
Quid des dividendes et récupération d’impôts anticipés?
C’est dans le diable que se cache les détails…
Comme j’expliquais dans mon article l’année passée:
Quand vient le jour du paiement des dividendes, c’est celui qui possède le titre le jour J qui touchera ces dividendes. Mais pas d’inquiétude, car si ça t’arrive, IBKR te paie ce montant via une “Compensation tenant lieu de dividende” qui veut simplement dire qu’il te fait une note de crédit. Donc, tu ne perds pas le dividende. MAIS, via une “Compensation tenant lieu de dividende”, IBKR ne gère aucune demande de récupération de l’impôt anticipé… cet argent est perdu à jamais pour toi.
J’ai donc regardé en détails et effectivement, j’ai bien eu des compensations tenant lieu de dividende (visibles dans la section “Dividendes” de mon rapport d’activité IBKR):
J’ai ensuite regardé dans la section “Retenues d’impôts”, et IBKR retient aussi les impôts anticipés sur ces compensations tenant lieu de dividende:
La question qui vient ensuite est: est-ce que les impôts suisses vont accepter ces compensations tenant lieu de dividende comme des dividendes réels?
À ce jour, j’ai encore dû justifier de pas mal de documents pour 2022 envers les impôts (oh joie, le contrôle fiscal ^^). Et ils ne m’ont rien dit concernant ce point, et ont bien pris en compte tous les dividendes, y compris les compensations tenant lieu de dividende.
Mais clairement, le jour où ça pose souci niveau fiscal, je stopperai ce programme, car j’ai plus à y perdre en remboursement d’impôts anticipés US, qu’à y gagner les quelques francs suisses d’intérêts.
MISE À JOUR 24.11.2023: merci à Paolo qui vient nous éclairer à ce sujet! Effectivement, en Suisse, le prêt de titres (“securities lending” en anglais) est fiscalement traité de même façon que la détention directe des actifs financiers. Voire la lettre circulaire nr. 13 de l’AFC:
Décision famille MP quant à ce programme d’amélioration de rendement
Même si c’est ridicule comme intérêts, ce programme Interactive Brokers a l’avantage de ne me demander aucun effort supplémentaire en gestion budgétaire ou de portefeuille.
Idem, je suis confiant en la société Interactive Brokers et son fondateur par rapport aux garanties qu’ils offrent en collatéral de ces prêts d’actions.
Néanmoins, j’ai un doute concernant les impôts suisses qui pourraient pinailler et décider de ne pas me donner de crédit d’impôts pour rembourser l’impôt anticipé pour ces compensations tenant lieu de dividende.
Mais vu que c’est passé tranquille cette année, j’ai décidé de garder le programme d’amélioration de rendement actif.
Je ne pense pas voir de grands changements les prochaines années concernant les intérêts qu’on touche. Mais sait-on jamais :)
Et comme d’hab, j’aime bien être “skin in the game” pour pouvoir parler concrètement de ces choses avec des vrais chiffres (et non pas de la théorie) — notamment le sujet des impôts.
Conclusion
Le programme d’amélioration du rendement des actions d’Interactive Brokers est intéressant pour faire travailler encore plus ton argent, sans prendre de risque inconsidéré. Néanmoins, ce programme s’adresse surtout aux investisseurs ayant un portefeuille d’actions spécifiques (comme Tesla) plutôt que d’ETFs mondiaux (comportant 8'000+ entreprises).
Même si le programme ne m’a rapporté que CHF 4.86 en une année, je vais le garder actif tout en conservant un oeil que ça ne me péjore pas niveau remboursement de l’impôt anticipé US.
Je ne pense pas devenir riche avec ça, mais on ne sait jamais de quoi demain sera fait… il suffirait que l’ETF VT devienne hype sur une semaine ^^
Je le conserve surtout par curiosité pour pouvoir en parler concrètement sur le blog.
Si tu veux tester toi-même, tu peux suivre ce lien pour savoir comment activer le programme d’amélioration du rendement des actions d’Interactive Brokers.
Et toi, t’as tiré combien d’intérêts via ce programme d’amélioration du rendement des actions d’Interactive Brokers? Et surtout, ce sont quels titres qui ont été prêtés? Et quid niveau remboursement de l’imputation forfaitaire d’impôt DA-1?
