Schweizer Steuern


Kapitel 3 ÔÇö Schweizer Steuern auf erhaltene Dividenden

Wie du soweit schon verstanden hast, profitierst du beim Investieren von der Schweiz aus durch die Wahl eines ausl├Ąndischen Maklers steuerlich gesehen von einer Vorzugsbehandlung.
Aber trotzdem zahlst du auch in der Schweiz immer noch Steuern, egal, was all die L├Ąnder um uns herum glauben ;)

Insbesondere Steuern auf erhaltene Dividenden [1].

Zur Erinnerung: Eine Dividende ist Bargeld, dass du als Schweizer Investor von dem Unternehmen, an dem du Anteile hast, als Dankesch├Ân daf├╝r erh├Ąltst, dass du ihm Kapital geliehen hast (d. h. Geld in es investiert hast).
Jedes Unternehmen legt seinen Zeitplan f├╝r die Dividendenzahlung fest (j├Ąhrlich, viertelj├Ąhrlich etc.).
Und konkret, wenn ich "Bargeld, das du erh├Ąltst" sage, meine ich w├Ârtlich CHF, die du auf deinem Maklerkonto eingehen siehst.

Bilder verdeutlichen so etwas oft besser:

Beispiel f├╝r mir von meinem VT ETF gezahlte Dividenden

In jedem Brokerage-Konto hast du eine Zeile f├╝r Bargeld (wo deine Dividenden ausgezahlt werden) und eine oder mehrere Zeilen mit den Wertpapieren, die du besitzt (hier 'Aktien' und 'ETF')

Das Prinzip ist einfach: Jede Dividende, die du erh├Ąltst, muss brutto deklariert werden (ohne Quellensteuer abzuziehen ÔÇö das ist das Thema unseres n├Ąchsten Kapitels) und wird als Einkommen besteuert.

Sehen wir uns ein Beispiel an: Stell dir vor, du besitzt 150 Roche-Aktien, die dir Dividenden in H├Âhe von CHF 2.5 auszahlen. Das gibt dir 150 x 2.5 = CHF┬á375, also deklarierst du diese CHF┬á375 als Einkommen.
Dasselbe gilt f├╝r ausl├Ąndische Aktien aus den USA, Japan, Irland oder jedem anderen Land.

Jede erhaltene Dividende muss in der Schweiz deklariert werden.

Dieser Prozess wird auch in detailliert in meiner Schritt-f├╝r-Schritt-Anleitung erl├Ąutert.

Allerdings gibt es da einen feinen Unterschied zwischen kumulierten Dividenden und aussch├╝ttenden Dividenden, den du verstehen musst. Dar├╝ber reden wir im Folgenden.

[1] Die Fokussierung deines Portfolios auf dividendenaussch├╝ttende Aktien ist generell irrelevant, und wird noch irrelevanter, wenn du verstehst, dass die Schweiz bei Kapitalgewinnen vorteilhafter ist als bei Dividenden.

Kumulative oder aussch├╝ttende Dividenden, welche sind besser in Bezug auf Steuern?

"Äh, Marc, wir hatten gesagt, keinen Fachjargon!"

Ach ja, stimmt ja, vergesse ich immer wieder, tut mir leid!

Einfach gesagt, wenn ein ETF dir Dividenden zahlt, kann er dies auf zwei verschiedene Arten tun:

  1. Sie sch├╝tten sie an dich aus, d. h., sie zahlen dir buchst├Ąblich Bargeld auf dein Anlagekonto (siehe den ersten Screenshot dieser Seite). Dieser ETF wird daher als aussch├╝ttend" oder "distributiv"* (oft mit "dist" abgek├╝rzt) bezeichnet
  2. Die andere Option ist, dass der ETF die Dividenden automatisch in sich selbst reinvestiert. Diesen ETF nennt man "kumulativ" oder "akkumulativ" (oft mit "acc" abgek├╝rzt)

Kumulative oder aussch├╝ttende Dividenden ÔÇô wo findest du diese Info?

Ich werde oft gefragt: "Woher weiss ich, ob ein ETF kumulativ oder aussch├╝ttend ist?"

Die Antwort wird einfach direkt im Namen des ETF (siehe Screenshot justetf.com unten) oder im ETF-Factsheet (siehe unten) oder im Key Investor Information Sheet (alias KIID, siehe unten) angegeben:

Das Wort "Distributing" in der ETF-Suchmaschine von JustETF.com zeigt an, dass dieser VWRL-ETF distributiv, also aussch├╝ttend ist

Diese Informationen findest du auch im ETF-Factsheet des Emittenten des ETF, hier Vanguard f├╝r seinen distributiven bzw. aussch├╝ttenden VWRL-ETF

Und schliesslich kannst du auch anhand des Key Investor Information Sheet (alias KIID) feststellen, ob ein ETF akkumulativ/kumulativ oder distributiv/verteilend ist

Kumulative oder aussch├╝ttende Dividenden, was ist praktischer?

Aus rein praktischer Sicht ist ein kumulativer ETF bequemer (f├╝r uns Faulpelze ;)), da du so vermeidest, die auf deinem Brokerage-Konto in bar eingehenden Dividenden manuell reinvestieren zu m├╝ssen, indem du ETF-Aktien kaufst.
Wenn du aber schon bei FIRE angelangt bist, kann ein aussch├╝ttender ETF praktischer sein, da du damit deinen Lebensstil finanzieren kannst, ohne immer ein paar ETF weiterverkaufen zu m├╝ssen ÔÇö d. h., du ├╝berweisst das erhaltene Geld einfach auf dein Schweizer Bankkonto und fertig.

Kumulative oder aussch├╝ttende Dividenden, welche haben die beste Rendite?

Rein vom Ertrag her gesehen, gibt es keinen Unterschied. Wenn ich also die Wahl zwischen zwei ETF habe, einem akkumulativen und einem aussch├╝ttenden, folge ich meinem in diesem Artikel beschriebenen ETF-Auswahlprozess (kurz gesagt: die g├╝nstigsten Geb├╝hren und die liquidesten Transaktionsvolumina und Fondsgr├Â├čen).

Kumulative oder aussch├╝ttende Dividenden, welcher ETF ist steuerlich am g├╝nstigsten?

Aber zur├╝ck zum Thema Steuern, denn darum geht es in diesem Leitfaden.

Als ich mit dem Investieren anfing, hatte ich (zu Unrecht!) in Foren gelesen und geglaubt, dass kumulative ETF in der Schweiz besser sind als aussch├╝ttende ETF, weil erstere (daher kumulativ) nicht besteuert werden. In der Tat ging die Legende um, dass die Schweizer Steuerbeh├Ârden nichts sahen, da die Dividenden nicht ausgezahlt wurden, und dass ich Steuern sparte.

Es war eine gute Idee, es im Blog zu thematisieren, da einige Leser mich schnell dar├╝ber informierten, dass ich falsch lag! (Ich liebe den Blog daf├╝r, ich lerne so viel)

Also lautet in Bezug auf die Besteuerung die eigentliche Antwort auf die Frage "Kumulativer oder aussch├╝ttender ETF?", dass es keine Auswirkungen auf die Steuern hat. Weil du beides deklarieren musst.

Aber der Teufel steckt im Detail. Denn es ist ein wichtiger Punkt, zu wissen, was schlussendlich aussch├╝ttende ETF in bestimmten F├Ąllen f├╝r einen Schweizer Anleger g├╝nstiger macht.


An dieser Stelle m├Âchte ich @nugget, einem Veteranen des MP-Forums, f├╝r seine hervorragende Recherche zu Steueroptimierung danken. Besonders f├╝r diesen Wiki-Post im Forum.
Weil ich weit davon entfernt bin, ein Steuer- oder Zahlengenie zu sein. Und ohne den Austausch in unserer Schweizer FIRE-Community w├╝rde ich 1'000 Mal weniger wissen als alles, was ich bisher gelernt habe. Geben wir also C├Ąsar, was C├Ąsars ist, wie das Sprichwort sagt.


Wie im Forum erw├Ąhnt, stellt dieser NZZ-Artikel ├╝ber eine Erw├Ąhnung der in Z├╝rich ans├Ąssigen Finanzberatungsfirma Hinder Asset Management fest:

Kumulative ETF weisen Ertr├Ąge und Kapitalgewinne manchmal nicht getrennt aus, was dazu f├╝hren kann, dass Kapitalgewinne besteuert werden. Das zu versteuernde Einkommen aus ETF finden Sie auf der Website der Bundessteuerverwaltung.

Im Klartext: Wenn du deine Steuererkl├Ąrung einreichst und wissen willst, wie viel Dividende du deklarieren musst, kannst du entweder bei deinem Online-Broker nachsehen, was du erhalten hast, oder, vorsichtiger, weil offiziell durch das Freihandelsabkommen validiert, kannst du auf die ICTax-Website der ESTV gehen und es dir dort ansehen (f├╝r "Einkommens- und Kapitalsteuern").

Zwei F├Ąlle sind m├Âglich:

  1. Du hast einen aussch├╝ttenden ETF
    • Dieser ETF ist unter ICTax gelistet, sodass du beruhigt sein kannst und nur Steuern auf die erhaltenen Dividenden (und nicht auf Kapitalgewinne) zahlen wirst
    • Dieser ETF ist nicht unter ICTax gelistet, daher musst du deine Dividendendaten ├╝ber deinen Online-Broker abrufen. Und die Steuerbeh├Ârden k├Ânnten dich nach einem Nachweis bitten (das ist mir pers├Ânlich noch nie passiert). Es ist wirklich einfach, diese Informationen zu finden, daher ist das kein Problem
  2. Du hast einen kumulativen ETF
    • Dieser ETF ist unter ICTax notiert, sodass du beruhigt sein kannst und nur Steuern auf die erhaltenen Dividenden (und nicht auf Kapitalgewinne) zahlen wirst
    • Dieser ETF ist nicht unter ICTax notiert, daher ist das problematischer, da generell **die Schweizer Steuerbeh├Ârden dich auf Dividenden UND Kapitalgewinne besteuern** (offene Frage auf meiner Seite und ben├Âtigt einen Nachweis: Bietet IB dieses Detail-Level nicht an, das dir erm├Âglicht, die Besteuerung deines Kapitalgewinns zu vermeiden?)

Dieser letzte Punkt veranlasst die Schweizer Investmentgemeinschaft zu der Aussage, dass es daher aus steuerlicher Sicht interessanter ist, einen aussch├╝ttenden ETF zu w├Ąhlen.

Damit du siehst, wovon ich rede, wenn ich die ICTax-Website erw├Ąhne, kannst du hier anhand von Beispielen die H├Âhe der Dividenden herausfinden, die du deklarieren musst:

UBS SMIM ETF
Der Schweizer ETF UBS SMIM, den ich mag, ist einerseits aussch├╝ttend und andererseits unter ICTax gelistet, sodass wir steuerlich auf der sicheren Seite sind:

VWRL ETF (den ich zu kaufen empfehle, wenn du DEGIRO) nutzt)
Der irische ETF VWRL ist einerseits aussch├╝ttend und andererseits unter ICTax gelistet, sodass wir auch steuerlich auf der sicheren Seite sind:

VT ETF (mein Favorit, den ich regelm├Ą├čig ├╝ber Interactive Brokers kaufe)
Mein liebster VT-ETF (wegen seiner Einfachheit) ist aussch├╝ttend UND unter ICTax gelistet, also alles bestens:

UBS S&P500 ETF (habe ich nie gekauft; dient nur als Beispiel)
Der UBS S&P500 ETF ist kumulativ. Also Vorsicht! Da er jedoch unter ICTax aufgef├╝hrt ist, musst du dir keine Sorgen um deine Steuern machen. Du wirst nicht auf irgendwelche Kapitalgewinne besteuert:

BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio ETF (habe ich nie gekauft; dient nur als Beispiel)
Dieser Blackrock ETF ist kumulativ UND nicht unter ICTax gelistet. Er ist daher in Bezug auf Schweizer Besteuerung nicht optimal, da du gute Chancen hast, von der Schweizer Steuerbeh├Ârde zus├Ątzlich zu den Dividenden auf den Kapitalgewinn besteuert zu werden:

Kleiner Hinweis zu ICTax und der Reaktivit├Ąt der Schweizer Steuerbeh├Ârden

Wir haben das Gl├╝ck, eine Verwaltung zu haben, die sich in der Schweiz gut behauptet. Ja, haben dir, das versichere ich dir. Manchmal st├Âhnen wir ├╝ber sie, aber wenn ich den Expats zuh├Âre, die mit mir ├╝ber ihre Verwaltung sprechen, kann ich dir sagen, dass wir wirklich gut dran sind.

Kurz gesagt, wenn du einen ETF oder einen anderen Titel hast, der nicht unter ICTax aufgef├╝hrt ist, kannst du sie bitten, ihn hinzuzuf├╝gen. Und sie tun es! Und nach dem, was ich auf verschiedenen Websites und in Foren gelesen habe, tun sie es schnell (also nicht mit zehn Monaten Wartezeit oder so).

Zusammenfassung der Antwort auf die Frage "Kumulative oder aussch├╝ttende Dividenden als Schweizer Investor?"

Ich hoffe, dass all diese Beispiele diesen Punkt unmissverst├Ąndlich klargemacht haben und dass du jetzt verstanden hast, ob steuerlich gesehen ein kumulativer oder ein aussch├╝ttender ETF ist die beste Wahl ist.

Zusammenfassend: bevorzuge einen aussch├╝ttenden ETF, da er den Steuerbeh├Ârden gegen├╝ber leichter zu deklarieren ist. Du verlierst weniger Geld an Steuern, egal was passiert, als bei einem kumulativen ETF, und es ist n├╝tzlicher, wenn du FIRE erreicht hast (weil du das Geld, das du direkt erh├Ąltst, zur Finanzierung deines Lebensstils nutzen kannst, statt Wertpapiere weiterverkaufen zu m├╝ssen).


Wie du siehst, ist es bisher tats├Ąchlich ziemlich einfach zu verstehen, wie Steuern f├╝r einen Schweizer Investor funktionieren.

Komplizierter wird es, wenn du dich mit dem Thema Quellensteuer besch├Ąftigst. Auch hier ist das Rezept wieder komplex, aber nicht kompliziert, sobald du weisst, was zu tun ist. Das werden wir uns im n├Ąchsten Kapitel gemeinsam ansehen.


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